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Aug 20, 2023

ADM : 4 actions agricoles à rechercher

Malgré les conditions macroéconomiques difficiles, de nombreux pays mettent en œuvre des programmes visant à accroître la production de cultures de haute qualité et à accroître la productivité agricole globale en réponse à cette situation.

Malgré des conditions macroéconomiques difficiles, de nombreux pays mettent en œuvre des programmes visant à accroître la production de cultures de haute qualité et à accroître la productivité agricole globale en réponse à la forte augmentation de la population mondiale et aux besoins toujours croissants en produits alimentaires.

Dans ce contexte, il pourrait être judicieux d’acheter des actions agricoles fondamentalement solides, Archer-Daniels-Midland Company (ADM), AGCO Corporation (AGCO), ICL Group Ltd (ICL) et MariMed Inc. (MRMD).

Avant d’approfondir leurs principes fondamentaux, discutons de ce qui se passe dans le secteur agricole.

En raison des problèmes d'approvisionnement provoqués par la guerre entre l'Ukraine et la Russie, le secteur agricole a été durement touché l'année dernière. Les prix des produits agricoles ont augmenté en raison des restrictions de la chaîne d’approvisionnement. Le secteur agricole restera sous les projecteurs étant donné les pénuries alimentaires dues aux perturbations de l’approvisionnement, aux changements climatiques et aux préoccupations géopolitiques.

La demande accrue de produits alimentaires contribuera à accroître la rentabilité des stocks agricoles. Outre le besoin croissant d’outils agricoles avancés, il y a une pénurie de main-d’œuvre dans les exploitations agricoles, ce qui stimule la demande d’équipements agricoles.

De plus, le secteur agricole bénéficie du programme gouvernemental d'expansion des produits fertilisants (FPEP), introduit en 2022, et contribue à stimuler la production nationale d'engrais.

Pour promouvoir la compétitivité nationale et contrecarrer la hausse des coûts des engrais provoquée par le conflit en Ukraine, l'USDA a mis à disposition 500 millions de dollars dans le cadre du FPEP en 2022. Jusqu'à 400 millions de dollars supplémentaires en financement FPEP sont désormais fournis par la Commodity Credit Corporation.

Le marché agricole mondial devrait croître à un TCAC de 9,1 % pour atteindre 19 000 milliards de dollars d'ici 2027. L'intérêt des investisseurs pour les actions agricoles peut être évalué à partir des rendements de 5,5 % du VanEck Vectors Agribusiness ETF (MOO) au cours du mois dernier.

7 ACTIONS TRÈS SOUS-ÉVALUÉES

Examinons de plus près les fondamentaux des actions présentées.

Compagnie Archer-Daniels-Midland (SMA)

ADM achète, transporte, stocke, transforme et commercialise des matières premières, des produits et des ingrédients agricoles aux États-Unis, en Suisse, aux îles Caïmans, au Brésil, au Mexique, au Canada, au Royaume-Uni et à l'international. La société opère dans trois segments : les services agricoles et les graines oléagineuses, les solutions glucidiques et la nutrition.

Le 2 juin 2023, ADM a annoncé le lancement d'une usine de production de probiotiques d'une valeur de 30 millions de dollars à Valence, en Espagne, permettant de multiplier par cinq sa capacité de production pour la porter à 50 tonnes par an. Cela répond à la demande mondiale croissante de produits de santé et de bien-être, en particulier aux États-Unis, en Asie-Pacifique et en Europe.

Le site produit à la fois des probiotiques et des postbiotiques, accompagnant la croissance d'ADM dans ce secteur et visant à tripler sa clientèle en cinq ans. Cela aidera également l'entreprise à réaliser sa stratégie d'expansion des revenus de la santé et du bien-être, qui passeront de plus de 500 millions de dollars en 2022 à 2 milliards de dollars d'ici 10 ans.

En termes de marge FCF avec effet de levier sur les 12 derniers mois, le taux de 5,50 % d'ADM est 73,2 % supérieur à la moyenne du secteur de 3,17 %. De même, sa marge bénéficiaire nette de 4,15 % sur les 12 derniers mois est 15,1 % supérieure à la moyenne du secteur de 3,61 %. De plus, son ratio de rotation des actifs de 1,70x sur 12 mois est 92,7% supérieur à la moyenne du secteur de 0,88x.

Les revenus d'ADM pour le deuxième trimestre fiscal clos le 30 juin 2023 se sont élevés à 25,19 milliards de dollars. Le bénéfice brut de l'entreprise s'est élevé à 1,88 milliard de dollars. Son bénéfice net ajusté pour la période s'est élevé à 1,03 milliard de dollars. Son EBITDA ajusté s'est élevé à 1,63 milliard de dollars. De plus, son bénéfice ajusté par action s'est élevé à 1,89 $.

Les analystes s'attendent à ce que les revenus d'ADM pour le trimestre se terminant le 31 mars 2024 augmentent de 0,9 % sur un an pour atteindre 24,29 milliards de dollars. Il a dépassé les estimations consensuelles du BPA au cours de chacun des quatre derniers trimestres. Au cours des trois derniers mois, le titre a gagné 14,4 % pour clôturer la dernière séance de bourse à 85,85 $.